陈景扬：香港证监会勒令一股停牌 无牙老虎变李小龙
本文作者为香港著名私人投资者陈景扬，主要投资港股及海外房地产市场
大市进入3月份，高位整回格局相当明显，现时不宜猜测调整所需时间和幅度，投资者不妨静观其变。最日市场焦点落在证监会之上，杀一儆百勒停骏杰集团（08188.HK），其他有意上市的创业板股份急急煞停，继续进行招股进程的新股中，可留意科网股美高域（01985.HK）。
3月1日，星期三。笔者上个礼拜已指出，恒生指数应该要回调至23，700点水平，碰巧本周二刚好跌至20天线水平，收报23，740点；至于国企指数方面，笔者上周亦已指出会在10，260点之上进行整固，本周二低位刚好为10，268点。从上述两大指数可见，与笔者预测回调的幅度相当吻合。目前大市于高位整固格局明显，但暂时未见有大跌风险，反映整体表现还是良好。
短线来看，恒指如失守20天线的话，再跌也只不过下试23，300点至23，500点，表现领先恒指的国指，相信较难跌穿10，100点水平。投资者应该留意，3月份开始进入业绩高峰期，美国联储局也要议息，法国总统选举进入最后直路，加上「特式升市」（Trump Rally）已刺激美国道指连升十二天，上述四项因素足以为淡友作为题材以挽扳回些少面子。
无牙老虎变李小龙
在真实炒股角度而言，模拟走势只是为自己提供一个参考点，实际上不应该揣测大市调整所需时间和幅度，答案应由市场告之。目前唯一可以肯定的是，现时并非买货的最理想时机，忍手方位上策。最近中、港两地股市在监管上同样有大新闻，内地中证监「判官」刘士余向慧球科技（600556.SH）老板开出34.7亿元人民币天价罚单，当中理由包括「挑战党和政府的权威，藐视法律及践踏社会公德」。
至于香港证监会向来被视为「无牙老虎」，最近竟然将上市半天的骏杰集团（08188.HK）停牌，吓得正在排队上市的芭迪贝伊（08297.HK）、尚捷（08183.HK）、浩柏（08431.HK）及象兴（08157.HK）打退堂鼓。有市场人士指出，香港证监会可能滥权，但有更多市场人士却认为，证监会终于舍得拨乱反正。
吐这一口污气，迟来总比没有来好。
目前正值新股上市风雨飘摇之际，选择继续招股的股份，除了有足够信心符合监管条例之外，质素方面相信会令市场较有信心。准备在创业板上市的ECI Technology（08013.HK），这次公开发售4亿股，其中有3.6亿股或90%仍然属于配售，但难能可贵地拨出10%亦即4，000万股作公开发售，手法算是相对收敛。
至于另一只准备在主板上市的美高域（01985.HK），它的主要业务分为两部份，第一是IT基础设施解决方案，当中包括虚拟化、云计算、电子邮件和协作及网络安全；第二是IT托管服务，包括IT外判和借调服务、系统支持与维护、数据销毁、布线及硬件租赁。这次美高域发售6，000万股，其中只有600万股于香港发售，另外5，400万股作国际配售。如果招股的中间价每股1.33港元计算，集资净额仅为5，180万港元。
美高域可小注跟进
值得注意的是，美高域的客户相当耐人寻味。按照招股书披露，截至2016年8月底止首五个月，占收入排名首五位的客户中，一家是以香港为基地的国际航空公司，一家是于香港提供赛马、体育及博彩娱乐的专业组织、另一家是于香港经营证券市场及衍生工具市场。
纯粹个人猜测，这三个客户可会是国泰（00293.HK）、香港赛马会以及港交所（00388.HK）？
本身已属集资额不多的小型当炒概念股，又有坚实客户基础，进一步看看它的盈利，从2014年至2016年3月底止三个年度纯利，分别为2，930.1万港元、2，753.4万港元和2，486.1万港元，以中间价1.33港元计算，相当于历史市盈率（P/E）9.1倍、9.4倍及10.4倍，估值还算可以。
由于美高域已经截止认购，投资者可留意它在挂牌当天的股价表现，如升幅并不是太过份，投资者小注跟进。至于笔者早前推介的华能新能源(港股00958)（00958.HK），已逐步回落至二度吸纳水平，错过了第一次买入机会的朋友，别再错过第二次了啊！
【景扬观天下】
香港人一直生活在矛盾之中，一边骂TVB电视剧老套，但继续坚持看TVB；先是一句「赢在射精前」，再来一句「有楼有高潮」，明眼人都知道节目做假，但偏偏惹来老百姓认真讨论。这些事例彷佛告诉我们，今时今日的游戏玩法已经改变，吸引大众并不需要好产品或好服务，最重要是让大众知道它的存在，从而勾起受众兴趣。
N年前我接受过行政人员思想教育，其中一个案例相当经典：某位大学教授向在座的学生问道，你们认为麦当劳的汉堡包好吃吗？大部份学生回答不好吃。教授再问，那么大家能做出比麦当劳更好吃的汉堡包吗？大部份学生答可以。教授最后一条问题是，既然大家认为麦当劳的汉堡包不好吃，而你又能做到比麦当劳更好吃的汉堡包，请问在座有没有同学可以做得比麦当劳更出色呢？
每过一阵子，我就会听到有朋友分享他的怀才不遇故事，不是受到同事针对、就是备受上司冷落；明明自己能力更高，做事更加严谨有效率，偏偏在升职加薪的时候轮不到我，意兴阑珊。你做得比别人好，比别人的能力更高，为何在现实生活中没有体现出你优胜的地方呢？为甚么你能做出比麦当劳更好吃的汉堡包，但你不能做得比麦当劳好呢？
如果你是上述这种人，笔者本周赠你四个字：曲高和寡。高山流水遇知音，阁下纵有俞伯牙鼓琴之技，如没有钟子期欣赏，最终也只会「破琴折弦」。与大众接触，做大众生意，首先要将身段放下，难听点说就是将自己变成跟他们一样白痴，这样你才能与普世建立关系。
写文章也一样，想点击率高，认真是没用的。写点白痴的、胡闹的才是王道。这一点，你知道、我也知道。
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